yeqinjun 发表于 2017-3-1 09:20:58

农产品20170301美豆发动行情

白糖:原糖止跌反弹 国内抵抗激烈

昨日原糖止跌反弹,因3月合约到期交割量创纪录高位,且指标合约守住位于前一交易日盘中低点处的支撑位,引发技术性买盘。主力合约最高触及19.54美分每磅,最低跌到19.10美分每磅,最终收盘跌0.84%,报收在19.31美分每磅。;相对地,国内则抵抗激烈,我们看到有一部分投机资金持续尝试抄底国内白糖。但我们看到产区糖厂报价跟随盘面而动,在原糖中线出现走弱的情况下,伴随商品开始显现疲态,内糖压力任然不小,激进投资者可以在做好资金管理的基础上,继续逢高做空逢低平仓,而对于风险厌恶型投资者可以继续进行买淀粉抛白糖的对冲套利操作。另外后期如果白糖的基差出现大幅升水,那么,我们将逐步开始考虑逢低建多;月差方面,近期5-9价差出现了一定的扩大,我们将在后期择机选择1705-1709的正套操作。同时为了配合白糖场内期权的发行,我们也将在后期逐步普及期权知识,敬请关注。

棉花:美棉小幅波动,国内维持震荡

ICE棉花期货小幅波动,受谷物市场升势和基金买盘支撑,以及美元走软,交投最活跃的ICE5月期棉涨0.16美分,报每磅76.28美分。据相关信息,至2月25日当周埃及签约长绒棉623吨,本市场年度埃及累计签约出口棉花29438吨;国内方面,郑棉同样小幅上涨,最终主力1705合约收盘报15955元/吨,涨110元/吨。现货价格持稳,CC Index 3128B报15963元/吨,较前一交易日维持不变。下游纱线再度上涨,32支普梳纱线价格指数23275元/吨,40支精梳纱线价格指数27150元/吨。总之,3月6日国储轮出前,国内有抛货的压力,我们需要继续等待抛储细则的出台。同时国内现货价格坚挺、纱线价格持稳的共同影响下,郑棉将跟随美棉维持震荡,投资者可以继续选择逢低买入。

粕类:生物燃料政策利好美豆大幅上涨

CBOT大豆期货周二大幅上涨。起因为特朗普表示将取消对炼厂在汽油中混合生物燃料的要求,坚定支持乙醇和可再生燃料,可能的措施包括生物燃料生产商税务减免,受此影响美豆油急升,也带动了大豆原料的明显上涨。不过白宫发表声明称目前并未着手准备有关乙醇燃料的行政令后,CBOT豆油、大豆和玉米涨幅回落近半。其它供需面变动不大,美豆出口放缓,同时新作面积纪录新高施压豆价。消息利好期价,但政策利好在落实及切实影响平衡表之前,美豆连续大涨不可期。国内方面变动不大,上周开机率继续增加至57.54%,开机率回升但下游成交缩量,上周豆粕日均成交量仅9.4万吨,直接导致截至2月27日油厂豆粕库存增加12.5至87.81万吨,而未执行合同下降21.28至312.78万吨。3-4月不少油厂有停机检修计划,未来周度压榨量将有所下滑。昨日期现价格止跌也吸引部分成交,豆粕成交均价3086(-5),成交量14.1万吨。单边走势上豆粕将跟随美豆。

油脂:生柴态度有转变 美豆油卷土重来

CBOT大豆昨日大涨,跟随美豆油涨势。主要原因是美国再生燃料协会表示特朗普将对大豆为原料的生物燃料生产商提供税务减免,继续之前的生柴添加计划,刺激美豆制生柴需求。后有传此消息不实,涨幅稍有回落,但之前已透露特朗普政府对待清洁燃料态度有变。马盘昨日先跌后涨,市场交易的焦点在马来最新的产量上,2月上半月棕榈油产量环比增长14.22%,虽然低于前10日报的环比增18.56%,但预见产区棕榈油产量已经提前开始出现增长苗头,但MOPA预计1-20日马来仍是小幅减产约3%,这要到三月MPOB报告时或有反应,继续观察盘面是否能止跌。国内棕油库存继续维持在60万吨附近, 3月份进口40-45万吨左右,低库存在国内已经打破,目前气温低,棕榈油消费不佳,库存还将继续累积,我们认为目前价格已然反应增产18%后的平衡表变化,下跌空间比较有限。目前美豆油率先启动,带领国内油脂夜盘强势反弹,如生柴政策能夯实,势必能给弱势中的油脂注入一剂强心剂,建议暂观望等待更多信息的确认。

玉米及淀粉:期价冲高回落

国内玉米现货价格整体继续稳中有涨,玉米淀粉现货稳中有涨,受玉米原料上涨和两会环保政策带动,华北地区部分厂家上调10-50元。玉米与淀粉期价早盘大幅拉升,随后回落,午后震荡运行。分析市场可以看出,玉米更多关注基差回归方式,即现货上涨幅度能否覆盖期价升水,淀粉则更多源于需求预期的分歧,即行业高开机率下的库存下降是短期补库需求带动,抑或是能改变行业供需格局的长期需求改善所致,我们预计3月将是一个重要的观察窗口期,分别验证玉米的售粮压力和玉米的淡季需求情况,在这种情况下,我们建议谨慎投资者观望,前期淀粉空单应止损离场,激进投资者前期玉米5月合约空单可以考虑继续持有,止损1650一线。

鸡蛋:现货价格稳中调整

芝华数据显示鸡蛋现货价格涨跌互现,整体略偏强,主产区均价上涨0.02元/斤,主销区均价下跌0.02元/斤,贸易监控显示,收货较容易,走货较慢,贸易状况较前一日有小幅改善,库存偏高,但较前一日小幅下降,贸易商继续弱势看跌,其中华北与西南地区看跌预期较为强烈。鸡蛋期价震荡分化运行,远月继续强于近月,以收盘价计, 1月合约上涨7元,5月合约下跌15元,9月合约上涨8元,湖北浠水对近月贴水1198元,主产区均价对近月贴水1230元。分析市场可以看出,由于养殖利润下滑已经导致养殖户出现提前淘汰迹象,后期蛋鸡存栏趋于下滑,但后期气温上升将导致产蛋率回升,同时缺乏大的节假日,需求同样环比趋弱,现货价格上涨幅度或有限,参考往年现货月均价变动数据统计,5月和9月期价均大概率存在高估,但市场基于蛋鸡淘汰和季节性规律看多远月期价,因此,我们建议谨慎投资者观望,激进投资者可以继续持有前期近月空单。

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