对投机本质进行了深度思考和提炼的重磅文章集（思迷思）

一朵祥云

孙子兵法中的行为金融学

孙子曰：“故将有五危：必死，可杀也；必生，可虏也；忿速，可侮也；廉洁，可辱也；爱民，可烦也。凡此五者，将之过也，用兵之灾也。覆军杀将，必以五危，不可不察也。”这可谓是《孙子兵法》中的投资心理学，这五种心理弱点在期货交易中表现得淋漓尽致。其一，盲目胆大心理。有些投资者从未认真系统地学习过投资理论技巧，也没有经过任何模拟训练，甚至连最起码的期货基础知识都不明白，就冒然入市，参与投资，其资金帐户的迅速贬值将是必然的结果。还有的投资者一旦发现价格飚升，就不假思索大胆追涨或杀跌，常常因此被套牢在高位。其二，贪婪恐惧心理。即使是一个聪明人，当他产生恐惧心理时也会变得失常。在期货市场中，恐惧常会使投资者的投资水平发挥失常，屡屡出现失误，并最终导致投资失败。贪婪在期货交易中时有发生，有时为追求一两点而错失丰厚的收益。其三，急切焦躁心理。毕竟人非圣贤，由于期市行情变幻莫测，投资者有时难免会心浮气噪。这种焦躁心理会使投资者的操盘技术大打折扣，还会导致投资者不能冷静思考而做出无法挽回的错误决策。心理急切焦躁的投资者不仅最容易失败，也最容易灰心。很多时候投资者就是在充满焦躁情绪的投资中一败涂地的。其四，缺乏忍耐心理。有些投资者一下单交易，就期盼行情按照自己选择的方向突飞猛进。但是出现这种情况的概率很小，大多数情况下，即使是处于强势中也不可避免地要经历振荡、回调、盘整等过程。这正是考验投资者耐心的时候，这时千万不要追涨杀跌改变操作，而要耐心静观其变，等待趋势来临。其五，不愿放弃一切的心理。期货市场中有数不清的投资机遇，人无完人，你不可能把握好每一次机会，即使你把握住每一次机会，你也不会保证每次操作都会成功。这就需要投资者有所取舍，对各种投资机会的轻重缓急有所把握，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。

一朵祥云

以至柔驰骋于至坚 期市的长久生存之道





和朋友聊天谈到期市生存问题，感慨是必不可少的：某，是一同在市场最低迷的时候进入这个市场的，在最难熬的日子里曾经驰骋大豆风光无限，如今大豆依然，他却人际渺然；又某，刚入市即在铜市的超级牛市中资产暴增20余倍，之后依然沿用全进全出的"至刚"手法，千万资产蒸发，时常有电话沟通更多的总结是谈运气不佳，确信自己总能东山再起……期市上，胜负盈亏宛如摩天轮一般，如若把得意、顺风之时定义为"阳刚"的话，人人都会期望自己的期市人生长阳永驻，失败、挫折这些"阴柔"为人之所弃；但是命运就是在玩摩天轮，往往在"至刚至阳"之后，接踵而至的"至阴至柔"会让很多驰骋一时的王者黯然而逝。
　　期市怎样长久生存？老子在千年前留言："天下之至柔，驰骋天下之至坚"，已经指明期市生存之道。
　　期市为坚，以柔入之。
　　"爱一个人，送他到期市，这里是天堂；恨一个人，送他到期市，这里是地狱"，天堂也罢，地狱也好，这个能让人至喜至悲的场所该是无硝烟的战场。战场的特性是什么？在两军驰骋的空间之间，所有悖逆者亡！军旅中有"铁打的营盘，流水的兵"一说，对于期市而言是经典的注解：市场长存，任何参与者只不过是过客而已。如若比喻战场是血肉磨盘，碾磨的是士兵的血肉躯壳；那期市这个磨盘碾磨的是自信、自大、贪婪、恐惧等人类灵魂中的"原罪"。面对这至坚之物，每个参与者在任何时候都该记住的一点是：顺从与谦卑。表面上期市很温顺，这个市场是如此的易入，创造了如此多的财富神话；当介入者被这温顺培育得刚强之后，市场就会以更加强大的刚强击碎它的制造品。
　　如果上帝有在这市场留下箴言保护他的信徒的话，那就该是：尊重市场。
　　尊重市场，以谦卑的姿态观察它的动向，以勤勉的行动记录它的指示，以如履薄冰的谨慎顺应它的势道而交易。期市人生，打的不可能是一场要战胜市场的战争，以柔克坚，决胜的注定是战胜自我的过程。
　　分析研究：兵无常势，水无常形。
　　期市的研究人员是可敬的，他们孜孜不倦的在浩如烟海的数据变幻中寻求市场本质的规律：产量、消费、库存、政策、宏观、微观、人气、天文、地理……他们的劳动成果在决大多时候是决策部门的重要参考依据。
　　然而分析研究的结论只有盖上棺材之后才有定论的。每每当研究者的结论致使操作者以为寻找到了一种必然之时，可能巨大的风险就随即而致：前有陈久霖受到高盛等国际咨询公司误导坚持错误的头寸致使新加坡中航油倾倒；后有刘其兵抛铜、国储抛铜引来无数跟随者"战略抛空者"灰飞烟灭。高盛的咨询信息，国储背后的研究实力有谁能质疑？然而，兵无常势，水无常形；是研究就要有结论，是结论就不可能全部正确；如果以常势、常形来规矩框架这个多变的市场，可能在关键的位置、关键的时候会发生致命的错误！！！
　　当我们研究市场竭力想把握未来的"势"和"形"的时候，有没有想过这些执念在强化人性中某些固有的偏执呢？分析研究不付出一定不会有收获，但是付出就一定有收益吗？若将执着的研究精神视为驰骋于成功大道上的烈马，那"兵无常势，水无常形"这理念柔索该是这健马的黄金羁。
　　交易实战：凡战者，以正合，以奇胜。
　　《孙子兵法·势篇》："凡战者，以正合，以奇胜。故善出奇者，无穷如天地，不竭如江河。……战势不过奇正，奇正之变，不可胜穷也。奇正相生，如循环之无端，孰能穷之？"对这正奇的理解放在期市实战中我以听过较多版本，其中最多强调的是"出奇制胜"，因为在兵法中也有"故善出奇者，无穷如天地，不竭如江河"的说法。
　　那么在期市实战中什么是奇？什么是正？
　　逆势、短线、重仓可以理解为期市交易中的出奇；
　　顺势、长线、轻仓一定是实战交易里的守正。
　　出奇为刚，守正为柔。
　　期市有暴利，期市能制造创造神话的传奇人物；但透过时间长河的涤淘，这些传奇最终被抹平，能留下的只是饭后茶余的感叹。那些曾经在市场上如彗星一般崛起的交易强人的手法必然有出奇之处，出奇来源于人性中激进向上的因子，他能增加我们的冒险精神同时也能放大人性中的贪婪、希望、以及渴望。
　　以及渴望。
　　这里没有全盘否定出奇在期市交易中的重要价值的意思，需要指出的是兵法大家孙子在谈正奇观念的时候，先说的是"以正合"然后才"以奇胜"。跳出期市交易这个小的思路圈，我们来看看极具类似意义的历史缔造者们用正奇手法的经历：历史上，以正合的人物有刘邦、李世民、朱元章等；出奇不竭如江河的人物有项羽、黄巢、李自成等。为什么项羽、黄巢、李自成之流，虽然能问鼎江山，却终失之交臂？为什么百战百胜，非善之善者中项羽会最终失败的原因。项羽、黄巢、李自成在出奇制胜的战术上都很不弱，但是问题在于，它们都缺乏战略基地，没有持久支持战争的基础；相反，刘邦、李世民、朱元章等，都在未取得天下时，就致力于战略基地的建设，从根本上重视"守正"。
　　年收益率30％几曾何时成为交易者心理最低的门槛？是这2006、07这两年中国股市如是教导我们的投资者？亦或是中国的资本市场确实已经成为财富神话的摇篮？留一半醉再留一半清醒吧！中国股指期货已经是待发之箭，如果有参与者以"出奇"为根本交易指导思想的话，那对于这些朋友而言除了祝福我就不知道该说什么了。
　　交易实战：凡战者，以正合，以奇胜。手法采取顺势、长线、轻仓平稳是平稳但是未免有呆板之嫌；如若只用逆势、短线、重仓，其中之害上面已经从理论上阐述这里不再赘述。刚柔相济，正奇合并才是长治久存之理。顺势、长线、在获利前提下是可以逐步增加仓位的，用利润去博取顺势的财富增长不失好策略之一；逆势、短线加轻仓也不会有太大的损失；但是切忌长线、逆势、重仓的组合，此乃死门，生人勿进！
　　交易有奇正，手法分刚柔，以柔御刚才是在期市交易中长治久存之正道。
　　生存心态：豫兮若冬涉川。
　　和身边的人聊太多有关生存的理念了，以至常有人说我是：江湖老了，胆子小了。其实老江湖是算不上的，但是有句经典台词一直是这些年我常回味的：出来混，迟早是要还的。
　　你以什么样的心态在这个市场上生存，这个市场最终一定会以什么样的回报给你。就期市生存而言我始终秉持老子的另一句箴言：豫兮若冬涉川；冬天过河，覆盖一层冰雪，非常滑，会摔倒，也不知道那里有薄冰，是非常危险的。"如临深渊，如履薄冰"是给自己，也是给每个生存在这个金融大时代战友们的勉励吧。

一朵祥云

期货智慧：从庖丁解牛中学习期货投资之道


《庄子·养生主》中讲，文惠君从庖丁解牛中得养生之道。其实，期货投资者亦可从庖丁解牛中学习投资之道，学习庖丁解牛的“依乎天理，因其固然”，以“无厚入有间”而游刃有余的做法。
　　（一）依乎天理，因其固然
　　庖丁给文惠君宰杀牛牲，文惠君惊叹庖丁手艺之高超，就问他技术怎么能达到如此高超的地步呢？庖丁回答说，他所喜好的是摸索事物的规律，比起一般的技术、技巧要高出一筹。庖丁继而说，他解牛是依照自然的生理结构，劈击肌肉骨骼间大的缝隙，把刀导向那些骨节间大的空处，顺着牛体的天然结构去解牛；从不曾碰过经络结聚的部位和骨肉紧密连接的地方，更不用说那些大的骨头了！
　　期货交易要想取得长期的成功，就要不断提高自己的技艺，完善自己的投资之道。一种理想的境界就如同“庖丁解牛”一般，能够依乎行情顺势而为，因其固然，赚取易赚之钱，少参与方向不明或令自己困惑的行情，知其不可为则不强为。要摒弃赌一把和不信邪的心理，应努力去探求市场的运行规律，并适应之，得之于心应之以手，以庖丁“无厚入有间”的解牛法，投机期货，盖亦可以恢恢乎游刃有余矣。
　　（二）无厚入有间，游刃有余
　　庖丁解牛一把刀用了十九年，宰杀的牛牲上千头，而刀刃锋利得就像刚从磨刀石上磨过一样。而优秀的厨师一年就要更换一把刀，因为他们是在用刀割肉；普通的厨师一个月就要更换一把刀，因为他们是在用刀砍骨头。
　　庖丁还解释说，牛的骨节乃至各个部位间是有空隙的，而刀刃几乎没有什么厚度，用薄薄的刀刃插入有空隙的骨节和组合部位间，对于刀刃的运转和回旋来说，那是相当宽绰而有余地的，所以，他的一把刀用了十九年还像刚从磨刀石上磨过一样。虽然这样，每当遇上筋腱、骨节聚结交错的地方，见其难为，就会怵然为戒，目光专注，动作迟缓，动刀十分轻微。
　　一般的投资者就好比普通的厨师，其交易行为近乎盲目操作，接近蛮干，是在用刀砍骨头，费力而功微。而优秀的投资者，投资有道，胜于易胜，先胜而后求战。说起来这又有些近似于《孙子兵法》中的“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。
　　期货交易亦可做到游刃有余，那就要做到胜于易胜，要有所不为，要耐心地等待好的投资机会的到来，见几而作，顺势而为，时动则动，时静则静，动静而不失其时。
　　庖丁解牛后每每“提刀而立，为之四顾，为之踌躇满志，善刀而藏之”，期货投资贵在得要，得要方能取得长期的成功，方能在多年后，为自己投资期货而踌躇满志，满意自己所取得的成就。

一朵祥云

期货交易的般若思想




　期货交易，就其过程而言，并不是一个买卖双方互相博弈的过程，而是一个相互满足、实现自我意识的过程。买方心中的理想价位，由卖方的慈悲来实现，而卖方心中的理想价格亦由买方的慈悲来实现。


　　期货价格以自然方式在演进，其结果往往会出乎交易一方的意料。有时令卖方伤心，有时买方绝望。究其原因，是因为所谓买方心中的理想价位或卖方心中的理想价位并不是市场的理想价位，只是交易者自我意识的猜度结果，也就是我执。


　　坛经云：色类自有道，各不相妨恼。期货市场也一样，具有自己的“道”。“离道别觅道，终身不见道”。在期货交易中，交易者寻求的是期货价格演进的“道”，而不是自我认定的“道”。所以，期货交易最大的敌人既不是对手，也不是市场，而是交易个体心中的自我意思的存在，即我相和法相。


　　由于我相的存在，恐惧、贪婪则附蛆而行。若无我相，自然也就没有恐惧、贪婪。正如心经所说：“故心无挂碍，无挂碍，故无有恐怖，远离颠到梦想，究竟涅磐。”

　　如果没有了我执与法执，而是顺着价格演进的方式，就能依照市场给出的信号，该买 则买，该卖则卖，该观望就观望，该入市就入市，该出市就出市，该持仓就持仓，和谐如同溪涧清泉，自然流畅，通彻无滞。


　　法执，本质上源于我执。一般来说，市场总会遵循一定的变化规律来运行，也就是前面所说的“色类自有道”，这既是我们认识市场的基础，也是我们进行交易希冀获利的本钱。然而市场不总会沿已有的规律运动，总会出现突兀其来的变化。无法执，就是当面对这些决料之外的变化时，不执着于原有的规则，而是勇于求变，一切依形势的变化而变化。


　　什么是正确的交易心态？心中常念“不希冀获利，只守住亏损”，就可能有一个较好的心态。不希冀获利，就能消除贪婪。只守住亏损，就能克服恐惧。只有懂得了市场的佛性，交易才会有人性，交易者才不会有贪婪恐惧，才能真正地认清 “获利是市场给的，亏损是自己能控制”的般若智慧，就能以平静的心态，接受市场出现的任何波动。这就是正确的交易心态。


　　什么是正确的交易行为？无外乎戒、定、慧三宝。何为戒？戒就是自己经过无数次失败总结出来的一整套的交易规则。何为定？定就是不折不扣地执行，不怀疑，不犹疑。何为慧？慧就是变通。当市场出现有异于规则的变化时，能灵活地应对，不墨守成规，不生搬硬套。等待守戒，执行守定，遇惑守慧，这就是正确的交易行为。


　　何时守定？何时守慧？当要采取行动、改变目前的交易策略前，最后问一下自己，市场出现了变化吗？市场给出了信号了吗？若回答是否定的，则应放弃改变策略的想法，继续耐心地等待，即为守定。若回答是肯定的，则马上行动，即为守慧。不过，大家千万不要定慧各别，将定慧分开，其实定慧本为一体。市场不可能完全重复昨天的故事，没有哪一天的走势能完全在今日的交易中找到他的克隆体。说市场没出现变化，只是说市场没有出现质的变化，但量变则无时无刻不在发生之中。面对量变渐进过程的变化，需要守定守慧。正如《坛经》所云：即慧之时，定在慧中。而定之时，定在慧中。


　　对业已出现的交易结果，应心平气和地接受和轻轻松松地放下。《金刚经》云：过去心不可得，现在心不可得，未来心不可得。意思是，过去的事情结束了也就结束了，经验教训总结后就不应再挂在心中，真正做到“应无所住而生其心”。


　　若持有如此般若思想，期货交易其实可以被认定为一个程序化的过程。信号出来就入市，信号坏了就出市。在交易信号出来前，千万不要吓自己；在交易信号出来后，千万不要骗自己。安然持仓，决然平仓。

一朵祥云

用中医理论指导期货交易


“中医”二字最早见于《汉书·艺文志·经方》，现在意义上的“中医”出现在鸦片战争前后。所谓“中医”指的就是中国的传统医学，它是在古代朴素的唯物论和自发辨证法思想的指导下，通过长期医疗实践逐步形成并发展而成的独特医学理论体系，是千百年来中华民族与疾病抗争经验的积累和融合，是众多历史文化遗产中的奇葩。中医理论的形成受到中国古典哲学深刻的影响，哲学是研究抽象事物相互关系的科学，而中医理论则是对人的生命活动和疾病变化规律的概括，两者所属对象不同，但实质相同。中医理论体系中两大基本特点包括：整体观念和辨证施治。


　　如果不假思索，很难把中医理论与期货交易联系起来，因为两者无论从属性、类别上都没有必然的联系，但是就是这两个不相关的行业，通过哲学的桥梁，把中国的医学和期货交易联系在一起，因为哲学就是研究世界观的科学。


首先我们来看一下中医理论的第一大特点——整体观念。在整体观念中最被我们熟悉的就是“阴阳五行”学说，一提到阴阳或五行人们很容易联想到迷信，在中医理论中通过阴阳二气的变化和相互依存的关系，采取取象比类的方法来解释生理活动和疾病规律。自然界的任何事物都包括阴阳相互对立的两个方面，而对立双方又是相互统一的。阴阳的对立统一运动，是自然界一切事物发生、发展、变化及消亡的根本原因。正如《素问·阴阳应象大论》说“阴阳者，天地之道也，万物之纲纪，变化之父母，生杀之本始”。其实最初的阴阳含义非常朴素，东汉许慎的《说文解字》中说：阳，高明也；阴，暗也，水之南山之北也。


　　在期货交易中可以很形象地把阴阳看作是市场的多空双方，价格变化就是市场的表象。期货交易中的价格变化正是在多空双方激烈的争夺和转化中孕育而生的，如果真正懂得了阴阳与表象的关系，我想就能够很容易掌握期货市场价格走势的规律。


　　所谓五行，“行”在《说文解字》中的解释是：人之步势也，所以五行讲的是事物运动的五种趋势。在中医理论中，讲究五行相生相克，治病首先着手于源头，所以后来才有了“圣人不治己病治未病，不治己乱治未乱”。如果把这种理念应用于期货市场，就是说在市场孕育阶段我们就应当做好充分的准备，在市场没有显露风险的时候我们就应当控制自身的风险，这就相当于中医的养生之道，在疾病没有出现时告诉你如何预防和控制疾病的发生。


　　从中医五行生克，着手源头这点来看，在期货市场中要了解或清楚什么是影响行情走势的源头，抓住源头逆向分析，行情将会变得清楚明了。行情的走势存在周期性和趋势性，而趋势的演变有其渐进性，周期和趋势相互影响相互作用，共同发展、周而复始。


　　中医理论的第二大特点就是——辨证施治，就是分辨讨论后加以治疗。所谓“证”，如果从狭义上讲就是病人的反应状态，如果从广义上讲就是事物的特征。从机体的反应状态来确定病情，从事物的特点来分析或了解事物的本质，所以中医在治疗过程中产生了望、闻、问、切四种诊察方法，如果把这种诊察方法运用到期货交易中堪称经典。


　　在中医诊察过程中“望”指的观气色，也就是整体的感觉；“望”在期货交易中可以理解为对大环境的把握，或是对市场的整体认识。“闻”指听声息，开始对病情进行细化；在期货交易中“闻”可以理解成对外界信息的获得，包括基本面或技术面的信息，但在这个过程中要考虑如何屏蔽一些“垃圾”信息，否则可能影响你的决断力和判定结果。“问”指的是询问症状，在大致获得病情信息后，开始更客观地进行询问和判断。“问”在期货交易中可以解释为，交易者对自身的询问和告诫，进一步验证自身的结论是否与市场存在矛盾，提醒或告诫自身在交易中的弊端，并在承受能力上作出判断。“切”是指切脉或摸脉，就是对病人的情况做出更细致和更准确的判断，在期货交易中可以把“切”理解为对走势定性和定量的判断，是交易中最重要的环节，往往关系到交易的成功与否，而且这个环节需要时间和意志的考验，更需要经验和教训的积累与总结。

一朵祥云

从《孙子兵法》中悟出期货交易的制胜之道
春秋战国是我国历史上战乱最长的时期，长期的战乱造就了许多军事家，并写出了一批非常有实战价值的兵书，《孙子兵法》就是其中最有代表性的著作，它对博弈的双方至今都具有非常重要的实战指导价值。而期货市场就是一个残酷的博弈战场，期市与战场之间具有高度的相通性，因此《孙子兵法》对期市投机的实战指导价值并不亚于对战场的指导价值，值得期货投机者深入研究，领悟其中的期货智慧


　　孙子曰:“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”孙子告诫后人不可轻言战事，战争是关系到国家存亡和人民生死的大事，国君一定要持慎重态度。“合于利而动，不合于利而止。”符不符合国家和人民的根本利益是能否开战的基本标准，即使开战也要有“安国全军”的指导思想。期货交易同样事关个人的事业发展、公司的兴衰以及国家经济、金融的稳定，“期市有风险，入市须谨慎”，在期货开户合同首页上的这句话一再告诫投资者从事期货交易一定要慎重，不能只看到它颇丰的收益而忘却风险，不可动用自己的生计来做期货交易，也绝不能因为情绪而盲目交易。


“不战而屈人之兵”是孙子基于“安国全军”指导思想的最高境界，孙子认为战争必须要以最小的代价换取最大的收益，为此而运用“避实击虚”，“攻其无备，出其不意”，“兵贵速”，“以十攻一”等谋略。期货的保证金制度体现了它以小博大的特性，为实现以小博大的价值愿望，很多投资者转战期货市场。在期货交易中，投资者应充分洞察多头和空头的真真假假，虚虚实实，以适合市场发展方向的操作模式赚取利润最大化


　　“合于利而动，不合于利而止”。期货行情每时每刻都在发生变化，市场有其内在的运行规律，要尊重这种规律，顺应市场的发展趋势。人们改变不了行情，只能适应行情；调整不了市场，只能调整自己。我们只有及时调整自己，随行就市，迎接变化，顺应变化，才能做到“适者生存”。达尔文说“应变力也是战斗力，而且是重要的战斗力，得以生存的不是最强大或最聪明的物种，而是最善变的物种。”因此，作为投资者，应该尊重市场运行的客观规律，尊重其价格变化的发展趋势，切莫对抗趋势，如果在上涨趋势中卖空，在下跌趋势中买多，其结果只能是自取灭亡。


　　“是故军无辎重则亡，无粮食则亡，无委积则亡。”是指军队如果没有随军的重武器就要被歼灭，没有粮食供应就要被歼灭，没有储备军用物资器材作补充就不能生存。我们的很多投资者喜欢次次赚大钱，他不去从大机会里赚大钱，而是喜欢从重仓或满仓里赚大钱，这是很致命的下策。期货交易讲究资金管理，如果资金管理失去原则，一味地重仓或满仓交易，偶遇突发行情将无药可救，落得套牢而砍仓出局，这何尝不是军无粮弹的下场呢？减少无价值的交易相当于节省子弹，要珍惜每一颗子弹，使它用在恰当的地方，而不要沉迷于打枪的快乐之中。


　　“激水之疾，至于漂石者，势也。”从高处飞流而下的水，力量之大，以至于可以推动石头，这是势的作用。可见，不是水本身具有推动石头的力量，而是势，水只是借用了这样的势而已。“故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。”他为什么要在高山上转圆石，不在平地上转？平地上没有势啊！“故善战者，求之于势。”所以，懂得运用势的人，是善于借用势的力量的人。在期货市场中我们要顺势而为，不可逆势而做，不要试图创造趋势，也不要试图改变趋势。否则其对投资者的惩罚将是更加迅速猛烈的，可以让你一夜之间血本无归。


　　孙子曰：“故将有五危：必死，可杀也；必生，可虏也；忿速，可侮也；廉洁，可辱也；爱民，可烦也。凡此五者，将之过也，用兵之灾也。覆军杀将，必以五危，不可不察也。”这可谓是《孙子兵法》中的投资心理学，这五种心理弱点在期货交易中表现得淋漓尽致。其一，盲目胆大心理。有些投资者从未认真系统地学习过投资理论技巧，也没有经过任何模拟训练，甚至连最起码的期货基础知识都不明白，就冒然入市，参与投资，其资金帐户的迅速贬值将是必然的结果。还有的投资者一旦发现价格飚升，就不假思索大胆追涨或杀跌，常常因此被套牢在高位。其二，贪婪恐惧心理。即使是一个聪明人，当他产生恐惧心理时也会变得失常。在期货市场中，恐惧常会使投资者的投资水平发挥失常，屡屡出现失误，并最终导致投资失败。贪婪在期货交易中时有发生，有时为追求一两点而错失丰厚的收益。其三，急切焦躁心理。毕竟人非圣贤，由于期市行情变幻莫测，投资者有时难免会心浮气噪。这种焦躁心理会使投资者的操盘技术大打折扣，还会导致投资者不能冷静思考而做出无法挽回的错误决策。心理急切焦躁的投资者不仅最容易失败，也最容易灰心。很多时候投资者就是在充满焦躁情绪的投资中一败涂地的。其四，缺乏忍耐心理。有些投资者一下单交易，就期盼行情按照自己选择的方向突飞猛进。但是出现这种情况的概率很小，大多数情况下，即使是处于强势中也不可避免地要经历振荡、回调、盘整等过程。这正是考验投资者耐心的时候，这时千万不要追涨杀跌改变操作，而要耐心静观其变，等待趋势来临。其五，不愿放弃一切的心理。期货市场中有数不清的投资机遇，人无完人，你不可能把握好每一次机会，即使你把握住每一次机会，你也不会保证每次操作都会成功。这就需要投资者有所取舍，对各种投资机会的轻重缓急有所把握，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。


　　期货市场是没有硝烟的战争，从《孙子兵法》这古老的智慧里便能悟出期货交易的制胜之道。所有成功的方法殊途同归，其中的道理是相通的。有人曾用四句话来概括《孙子兵法》：料事要准、遇事要忍、出手要狠、善后要稳。期货交易又何尝不需要稳、准、狠呢？

一朵祥云

读《论语》做期货 不亦乐乎


子曰：“学而时习之，不亦说乎？有朋自远方来，不亦乐乎？人不知而不愠，不亦君子乎?(《学而》)
　　进入期货行业以后，再次捧起论语，猛然间发现其中许多哲理对于我们竟是如此之熟悉。我想，世上的道理是相通的，正所谓殊途同归。他山之石，可以攻玉，闲暇时细品经典，或许能为我们的期市人生打开另一扇大门。
　　子曰：“知之者不如好之者，好之者不如乐之者。”(《雍也》)
　　译：孔子说：“(对待任何事业和学问)懂得它的人不如喜爱它的人，喜爱它的人不如以它为乐的人。”这段话主要讲学习的三个层次，只有以之为乐的人，才能真正学好它。

很多人都说，做期货是一件很辛苦的事情，投资者要紧盯盘面动向，快手快脚，要综合判断来自各个渠道的各类信息，焦虑、怀疑、恐惧等情绪始终缠绕着市场中的每一个人，似乎选择了期货投资就选择了与压力和苦恼同行。笔者认为，其实期货投资是一件十分有魅力的事情，投资者完全可以用一种更健康的心态来看待。借用米卢常用的一句话“态度决定一切”，如果投资者觉得做期货是一件折磨人的差事，那么想在期货投资中取得收益恐怕要难上十分。

　　所谓“好之者不如乐之者”，每一位投资者在进入这个市场之前，都应该先弄清楚，自己是否适合它，是否有心去把投资做好。如果做到对期货能“乐之”，那么了解市场、掌握技能就不再是什么大难题了，投资成功便有了第一步坚实的基础。

　　子曰：“温故而知新，可以为师矣。”（《为政》）
　　译：孔子说：“温习旧的知识,进而懂得新的知识，这样的人可以做老师了。”
　　人只有不断积累才能够在学业或事业上取得进步。没有人天生是老师，也没有人天生就能做好期货。每个人的投资都有成功与受挫的时候，成功固然可贵，而失败也未必可憎。在我们看来，期货投资中最可怕的就是麻木，对成功与失败的麻木，一轮交易结束以后什么都没有留下，失误在重演，错误在重现。

　　有人说做期货就是在不断等待市场来验证我们的投资决策是不是错误的，从某种意义来说，这种说法的确很有道理。我们每一次入场都需要等待市场的行情走向来决定最终的盈亏状况，因此，很多人不理解，美国交易巨子查理·丹尼斯每年95％的利润来自5％的交易次数，那么剩下的95%的交易都是失败的或者盈利很小的，丹尼斯是如何利用那95%的失败交易最终实现巨额盈利呢？很显然，答案就是经验。只有不断地从过往的交易中总结经验，才会逐渐总结出最适合自己的投资方式。
　　期货投资不是洪水猛兽，也不是阳春白雪，它的技能是可以学习的，它的艺术是可以被掌握的，问题在于有没有用心去总结。

　　子曰：“多闻阙疑，慎言其余，则寡尤；多见阙殆，慎行其余，则寡悔。言寡尤，行寡悔，禄在其中矣。（《为政》）
　　译：孔子的学生子张要做官，去问孔子应该怎么做。孔子就告诉他，对于有疑问的地方要多听、多看，同时还要谨言、慎行。只有这样才能够做到减少怨尤，少一些后悔。

　　正所谓“多思、多想、多听、多看、谨言、慎行”，对于我们每一个从事期货投资的人来说，这一段话可以说是最实用的至理。孔夫子为了理想一日三省其身，而我们则要做好每天的交易日记，认真总结每一笔单子的得失，对于有疑问的地方多看、多想、多向别人求教。不愤不启，不悱不发，谦虚能让我们举一反三。另外，做事要谨慎。在《论语·泰伯》里对这个慎行有一个十分精辟的解释，那就是“如临深渊，如履薄冰”。相信每一位经历过期货投资的人都有这样的感觉，谨慎是保证最终盈利的不二法门。世上没有后悔药可以吃，投资也是如此，我们不能等到亏损到没有能力扳回之时再去思索求生之道。

一朵祥云

从中国传统文化中寻找投资大智慧



期货投资要取得成功，顺势操作至关重要，但就长期而言，仅知道顺势操作并不能保证成功。这是令许多投资者困惑的地方，也是导致部分人偏激地认为期货是摸不着边际的事物的原因。

许多投资者确实遵循了追随趋势的方法，然而却往往会碰到这样的情况：自己顺势操作，但刚入场行情却反转了。这种事情并不少见，相信“老期货”都有这样的经历。那么，如何解决这个问题呢？


入市时机的选择是决定投机成败的又一关键因素。什么时机最好呢？《周易》告诉我们：“君子要见几而作，不俟终日。”

“几”是什么？“几”是苗头，是动之微，吉之先见者也。见几而作是指发现一点儿苗头就要立刻采取措施。期货投机要想取得成功，也要在最有利的时机采取行动，不必每天都参与交易。若想求得在风险最小的情况下，长期稳健获利，你就需要——见几而作。


如同不知道天上哪一块云彩会下雨一样，我们也无法确定哪一波行情会演变成为大的趋势性行情。我们没有水晶球，无法提前预知未来，但是可以跟随趋势，跟着行情走，如果发现不妙，要及时跑开。此种作法大概近似于物理实验中的试错法，但为了减少追随大趋势的试错成本，见几而作则是最好的手段之一。

要顺势而为，更要见几而作。这话对不对，投资者可以自己对过往的行情走势进行统计验证。


《资治通鉴》称：“八尧、九舜，不能冬种，野夫、童子，春种而生，得时故也。夫天有其时，人有其功。”期货投机也是如此，再高的高手，如果没有适合他的行情，也赚不到钱。相反，如果把握好了春种之“几”，有所收获是很自然的事。


期货交易不能只想着赚钱，要知道，能不能成功也是“三分人事七分天”的事情，市场何时出现属于自己交易的“几”以及随后行情能否演变成大的趋势性行情，不是哪个人所能左右的。古人讲：“知其不可为而为之，又一惑也。”如果为了完成要求的任务指标，在不可做时强去做，只会导致操作者冒不该冒的风险。


孔子说过：“邦有道则现，无道则隐。”一家期货公司有一个客户很让大家吃惊，每有大行情来临，他都能及时赶到公司来参与交易，或多或空，随后即离开公司，也不与人多交谈。每每他都能赚到大钱，但始终无人知道他是受何方高人指点，是怎样把握行情初始阶段的。此人能够有所为有所不为，在行情有“几”时出现，无“几”时隐退，足见此人有很强的自律功夫且能耐得住寂寞。


知道“几”是近乎神圣的事情，孔子曾感慨道：“知几其神乎！”在此套用《孙子兵法》“知胜之道”说，期货交易获胜之道——知可以为与不可以为者胜；顺势操作且见“几”而为者胜。


而孟子在告诉人们要与势俱进的同时，也告诉人们做事情要把握好时机，孟子提醒人们虽然有锄头，但还要等待农时，“虽有智慧，不如乘势；虽有金兹基，不如待时”。


人们通常不愿意将损失变成现实，总是存在侥幸心理。但是真正聪明的人不仅会赚，而且会亏，且亏得很聪明——止损很及时，代价很小。真正聪明的人总是训练有素，能够迅速地实施止损指令。


有过是一错，不改又是一错。所以，孔子就反复告诫人们，“过，则勿惮改”

投机大师索罗斯曾谈到，他与别人的不同之处并不在于成功到达用钞票铺成的道路的终点，而在于在这条道路上的走路方式。在一定程度上，与其他同行相比，他有一个更小的自我，有一个更开放的头脑。他说：“我之所以成功，是因为我在金融市场上能够比别人更快知道并改正自己的错误。” 曾有人评论说，只有通过犯错误并受到惩罚，才能学到东西。市场是严厉的老师，索罗斯就是最优秀的学生。


“过而不改，是谓过矣”。山塌不后退、浪打不回头的人，是不宜涉足期货市场的。当发现形势不妙时，必须执行三十六计走为上计，因为期货市场机会总是有的，赚钱应该是第二位的，保护资本才是第一位的，如果本钱都没有了，就谈不上赚钱了。


兵法云：善战者不羞走，所以全也。古代兵法还告诉人们要“见可而进，知难而退；退以求进，舍以求得”。《孙子兵法》讲：“合于利则动，不合于利则止。”又说“小敌之坚大敌之擒也（力量弱小的军队，如果只坚守硬拼，就会成为强大敌人的俘虏）”。



《老子》也讲过，“曲则全，枉则直”、“坚强者死之徒，柔弱者生之徒”。所以，当期货交易处于该止之时，若一味坚守抱单，只会让自己付出更大的代价。期货交易需要顺应时势或进或退，退并不是胆小而是一种大勇。正如《荀子》所云：“与时屈伸，柔从若蒲苇，非慑怯也。”



《菜根谭》里的一句话：“进步处便思退步，庶免触藩之祸。着手时先图放手，才脱骑虎之危。”真的没什么，不要怨天怨地，损失本来就是难以避免的。一个交易系统能有60%的成功率，它就算成功的。在每一笔单子进场的同时都要准备好一张离场单子，这是自我保护机制。软藤能缠死硬树，所以，遵守纪律，按原则办事，该止损时就别犹豫，操起刀来——割。”



《周易》曰：“君子知微知彰，知柔知刚，万夫之望。”应用到期货交易中就是：高手知几知势，知进知退，财富归之。《六韬》也告诉人们，“日中必彗，操刀必割，执斧必伐”，太阳到了中午不曝晒就叫失时；拿起了刀不切割，就失去了有利的时机；涓涓细流不堵塞，就会成为江河；荧荧的小火不扑灭，变成熊熊大火又该怎么办；初生的枝杈不掐掉，将来就得用斧头砍了。


老子早就告诉人们，减损有时反而能得到增益，增益有时反而会成为减损。能够理解损益之间可能存在的这种相互转化关系，对于期货长期投资取得成功是很有益处的。尤其有利于正确对待投资损失——要能够从损失挫折中，寻找到有益的东西，来完善自己的交易系统，从而做到“小损大益”或者“损了眼前，益了长远”。



许多投资者都有这样的经历：苦了心志，饿了体肤，空乏了身，行弗乱了所为……也困于心了，也衡于虑了，但是天就是不降大富于斯人也；相反，还拿走了他仅有的东西。不是这些投资者不动心忍性，也不是他们做不到“人恒过，然后能改”，实在是他们在期货市场难以得其门而入，始终无法真正增益其所不能所致。



不要以为天道酬勤，凭借自己的智慧，努力就能成功，市场常常表现出残酷的一面——损之而不益之。所以，对于有志于长期投资期货的朋友而言，在进入期货市场时必须要有充分的心理准备。



也有很多投资者自己有一套很好的交易系统，但总不能很好地贯彻实施，结果不是赔钱就是与机会失之交臂。但唯其如此，才能让其更坚定地执行自己的交易系统，从而做到知行合一，这也算是一种损之而益吧。


一粒沙子造就了一颗珍珠。期货投资失利时，不妨多想想《老子》里所讲的“故物或损之而益，或益之而损”，从自己的失利中寻找出有益的东西，损失就成为益事，因为这有利于未来的成功。如果始终困惑不解，那就早些离开期货市场吧，去寻找能够让自己成功的领域，也算是损之而益，毕竟术业有专攻。