[转]股票程序化交易证劵市场发展的必然趋势

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一、程序化交易概念与特点
股票程序化交易通俗地说就是用计算机程序炒股票,即根据技术分析、基本分析、金融工程等理论,总结专家成功操盘经验,依托计算机、网络和通信技术,通过预先设置好的交易规则,自动完成证券期货交易的新型交易方式,一般通过在程序化交易平台上运行交易方案(交易策略和交易标的)来实现,具有事先验证、交易专业、反应迅速、纪律严明、交易理性等特点。
二、程序化交易是证券投资的必然趋势
程序化交易是证券投资的必然趋势,主要基于以下三点理由:
首先,从交易特点来分析,股票程序化交易事先验证、交易专业、反应迅速、纪律严明和交易理性的特点,符合证券交易的内在要求,是证券市场和信息技术发展的必然结果。和人工交易方式相比,程序化交易通过历史行情测试和外推检验,可以事先检验交易策略的有效性,建立投资者对交易策略的信心。程序化交易通过总结职业交易员丰富的操盘经验,把这些成功交易员的操盘理念固化在交易策略之中,从而可以弥补投资者交易经验的不足。程序化交易通过对海量历史行情数据的实时计算,能够迅速发现并捕捉市场中存在的各种稍纵即逝的套利机会,为投资者赢得无风险盈利。程序化交易在交易过程中,能够严格遵守交易纪律,长期保持交易逻辑的一致性,这有助于提高投资的长期绩效。程序化交易克服了人性的贪婪和恐惧,能够理性对待各种交易机会,在下跌时及时止损、在上涨时及时跟进,使投资者免于各种情绪困扰,保持一种良好的投资心理。正是这些鲜明的特点,程序化交易受到了投资者的热烈欢迎,并逐步得到推广和普及。
其次,从长期投资收益而言,程序化交易代表着证券投资的未来方向。程序化交易代表人物是西蒙斯,他管理的文艺复兴技术公司(Renaissance Technologies Corp.)旗下的大奖章(Medallion)对冲基金(1988年成立),1989至2007年的年均收益率高达38%,傲视群雄。而同期索罗斯管理的量子基金年均收益率为22%左右,巴菲特的伯克希尔公司投资的年均收益率为20%左右。虽然投机大师索罗斯和投资大师巴菲特的长期回报率远远超过标普500的10%长期回报率,但和西蒙斯相比依然逊色不少。在2008年全球金融危机的重挫中,西蒙斯管理的基金回报率更是高达80%,程序化交易的威力可见一斑。随着程序化交易理论和实务的进一步发展,程序化交易的长期投资收益必将得到广泛的认同,投资者借助程序化交易追求投资收益的行为将成为一种时尚和趋势。
最后,从发展进程来看,股票程序化交易是投资者的必然选择。目前程序化交易在金融交易中的占比在欧美已经达到一个比较高的比例。在我国,越来越多的投资者已经开始使用程序化交易,同时潜在需求旺盛,随着融资融券、股指期货等业务的推出和发展,我们相信程序化交易一定会得到长足的发展。

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