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期货中国1:首先感谢陈总在百忙之中能够接受期货中国网的专访,从05年开始,您使用程序化交易系统实现了平均每年200%以上的收益,请问,您使用的是一个程序化交易模型,还是多个模型的组合?是怎样的交易理念、投资策略和操作执行让您取得如此稳定的高收益?
陈剑灵:我首先说一下这个200%的"收益",实际上它从一个账户来说还不止这个数字。因为在一定情况下,我会加仓,所以每年单笔资金收益大约在100%多,而如果用复利去计算的话总收益就不止200%。(当然随着资金规模的增加,复利会大幅减少)(对于中小资金,重要的是慢起步,享受几何级数的增长)
第二,关于使用的交易模型,我刚开始只使用了一两个交易模型,后来组合了很多,包括多周期的、多品种的、多个市场的,甚至有套利的模型。
交易理念这个问题,要看从哪个角度去讲,交易理念有大的理念,也有小的理念。我目前使用程序化交易所持的理念有两种:第一,从小的方面来讲,方法一定要尊重趋势,它可以是投机的,或套利的,它会按照正确的模型去做;第二,大的理念就是对市场的一个认识,你怎么来认识这个市场的这个格局?市场盈利的机制在哪里?你有什么优势在市场盈利?对这些问题的思考就形成了我对交易的一个理念。
我们进入期货市场,发现长期稳定盈利的投资者特别的少,为什么呢?因为市场存在一个随机性。但是我们的交易是在一个完全随机的市场中进行,就和赌博市场一样是不能盈利的。期货市场内在还蕴含着非随机性,我用随机的方法来做它,而最终会让我盈利。这是我对市场的第一个认识,市场充满了随机性,所以长期稳定盈利难度非常大。
另一个,就是这个市场的投资者结构,你所处的市场中,你在什么样的位置?也就是说你的优势在什么地方?你的不对称优势在哪?没有优势是谈不上盈利的,所以我运用我的工具,加上我的思考,来建立这方面的优势,我才能盈利。交易策略的操作和执行是程序化交易的一个优势,因为你对你的程序交易进行测试以后,至少会知道交易时的最坏情况,这就有助于你在逆境的时候保持交易的连续。从结果来评判,你就可能预知到会有这么坏的情况。 |
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