安全地带止损法

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安全地带止损法
摘自走进我的交易室，附：学习指南，[美]亚历山大•艾尔德 著 鲍烈 译

一旦某笔交易成交，你应该在哪里设置止损呢？这是技术分析中最难解答的问题之一。回答了这个问题以后，你将面临一个更大的难题----什么时候随着时间将止损推进到什么地方。如果将止损设得太近，它就会受到那些毫无意义的日内杂波的干扰。如果将它设得太远，你又得不到足够的保护。
在《交易为生》一书中描述的抛物线系统，就是试图通过每天将止损位推进到更接近市场价的位置，来解决这个问题。当一只股票或一种商品达到新的极限位置时，就要加快这种推进速度。抛物线系统的问题是，就算市场处在横向盘整时，它也继续将止损向着当前价推进，这样就使得止损命令常常被杂乱的噪音触发。
区分信号和噪音的原则是，预示趋势运动的是信号，预示非趋势运动的是噪音。一只股票或一张期货合约可能处于一个上升或下降趋势中，但随机发生的噪音可能淹没它的信号。在实盘中做交易之所以很艰难正是因为噪音干扰很大。我开发了安全地带来跟踪价格，就是将止损设置得不远不近，恰到好处，既保护资本又不受大多数随机波动的干扰。
工程师们设计的过滤器能抑制噪音但允许信号通过。如果想要得到的信号是趋势行为，那么反趋势的价格行为是噪音。如果趋势向上，我们可以将噪音定义为每天交易范围中超过前一日低点的那一段。如果趋势向下，我们可以将噪音定义为每天交易范围中超过前一日高点的那一段。安全地带计量市场噪音并将止损点设置在远离当前市场价的多重噪音位置附近。
你可以用22日EMA的倾斜方向来定义趋势。你需要定义好回溯周期的长度来计量噪音水平。该回溯周期需要长到足以能跟踪最新的价格行为，但同时以要短得足以与当前的交易保持关联。一个位于10日到20日之间的周期长度就差不多够用了，当然如果我们想要将市场的长期行为做一个平均的话，也可以将回溯周期定为100日左右。
如果趋势向上，将回溯周期内所有向下的穿越标注出来，将它们的长度相加，然后把总数除以穿越次数，这样你就得到选定的回溯周期内的向下穿越均值。它反映的是当前上升趋势中噪音的水平。把你的止损设在比这个值更近的地方，那就等于跟自己过不去。我们总是应该试着把止损设在与当前市场价格的距离恰好稍大于平均噪音值的地方。用向下穿越均值乘以一个系数----我们可以先假定为2----调试时可以逐步加大。用前一天的最低价减去所得的结果，把你的止损设在计算结果指出的位置。如果今天的最低价低于昨天的最低价，就不要将你的止损移到更低的位置，因为在做多的时候，你只能将止损向上推移而不是向下推移。
在下降趋势中，将上述规则倒过来使用。当22日EMA发现了一个下降趋势，找出回溯周期中所有的向上穿越，并算出向上穿越均值。乘以一个系数，先假定为2。如果你做空，将一个止损设在离前一日高点两倍的向上穿越的均值处。每当市场形成一个较低的顶部时，下移你的止损位，但永远不要让它上升。
我期待着安全地带被收入到很多软件的程序中去，以便交易者们能自由地选择回溯周期和乘数因子。在那以前，你得编制你自己的程序或用手动的办法来计算安全地带（表6.1）。计算时务必将上升趋势和下降趋势分开。
下面是通过EXCEL表格计算安全地带的规则。一旦你明白它的工作原理，就请你试着将安全地带编入你技术分析和程序中去，并将它的信号加载到图表上。将电子表格中的数据和交易软件做一个比较，它们应该是相同的;否则，就说明你的编程出了错。比较两套软件所做的结果，以避免烦人的编程错误。

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在向上趋势中做多的规则                一旦趋势向上，我们根据最低价来计算安全地带，因为最低价的形态决定止损的设置。
（1）        取得你操作股票或期的至少一个月的数据，数据的形式如表格6.1所示，为最高价----最低价----收盘价（最低价在C列中，第一个数据出现在第3排）。
（2）        检查今天的最低价是否低于昨天的最低价。然后在单元格E4中输入公式=IF（C3>C4，C3-C4，0），接着将这个公式复制到整一列中。它计算的是当日价格穿越前一日低点的深度，如果没有穿越，这个值就显示为零。
（3）        选择回溯周期并对那段时间中的所有向下穿越值求和。先假定10天为一个回溯周期，过后还可以用其他数字做测试。在单元格F13中输入公式=SUM(E4:E13)，并将它复制到整列中。它将算出过去10天中所有向下穿越值的总和。
（4）        给每一个穿越前一条图形低点的条形图做上标记。在单元格G4中输入公式=IF（C4<C3,1,0）并将它复制到整一列当中。它将对每个有向下穿越的交易日赋值为1，对没有穿越的交易日赋值为零。
（5）        计算在回溯（在本例中是10天）内向下穿越的次数。在单元格H13中输入公式=SUM（G4:G13），并将它复制到整列当中。它将显示在过去的10天里，有几天的最低价被穿越。
（6）        将向下穿越值的总数除以回溯周期中的向下穿越的次数，求得向下穿越均值。在单元格I13中输入公式=F13/H13，并将它复制到整列当中。它显示的是每天的向下穿越均值，这就是那个市场中价格下跌的噪音。
（7）        把你今天的止损点设在离昨天最低价下方，距离昨天最低价数倍于向下穿越均值的地方。将昨天的向下穿越均值乘上一个设定的系数（该系数开始时刻设定为2，但最高也可用到3），然后用前一交易日的最低价来减去这个乘积就得到了今天的止损位。在单元格J14中输入公式=C13-2*I13，并将它复制到整列当中。它就会将止损点设在距离最新的低点两倍的向下穿越均值的地方。如果今天的最低价穿越昨天的最低价幅度两倍于正常的噪音范围，我们就应全身而退。
（8）        优化公式以防止在上升趋势中去下移止损位的做法。如果上述公式的结果迫使我们下移止损位置，我们就简单地沿用前一天的止损位。在单元格K16中输入公式=MAX(J14:J16)，并将它复制到整列当中。它将在未来3天中阻止止损位置的下移，3天之后要么上升趋势恢复运行，要么止损已被触发。

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在向下趋势中做空的规则                在向下的趋势中，我们根据最高价来计算安全地带，因为最高价的形态决定止损的位置。
（1）        取得你操作股票或期的至少一个月的数据，数据的形式如表格6.1所示，为最高价----最低价----收盘价（最低价在C列中，第一个数据出现在第3排）。
（2）        检查今天的最高价是否高于昨天的最高价。然后在单元格L4中输入公式=IF（B4>B3，B4-B3，0），接着将这个公式复制到整一列中。它计算的是当日价格穿越前一日高点的高度，如果没有穿越，这个值就显示为零。
（3）        选择回溯周期并对那段时间中的所有向上穿越值求和。先用试用10天为一个回溯周期，接下来还可以用其他数字做实验。在单元格M13中输入公式=SUM(L413)，并将它复制到整列中。它将算出过去10天中所有向上穿越值的总和
（4）        给每一个穿越前一条图形高点的条形图做上标记。在单元格N4中输入公式=IF（B4<B3,1,0）并将它复制到整一列当中。它将对每个有向上穿越的交易日赋值为1，对没有穿越的交易日赋值为零。
（5）        计算在回溯（在本例中是10天）内向上穿越的次数。在单元格O13中输入公式=SUM（N4:N13），并将它复制到整列当中。它将显示在过去的10天里，有几天的最高价被穿越。
（6）        将向上穿越值的总数除以回溯周期中的向上穿越的次数，求得向上穿越均值。在单元格P13中输入公式=M13/O13，并将它复制到整列当中。它显示的是每天的向上穿越均值，这就是那个市场中价格上涨的噪音。
（7）        把你今天的止损点设在离昨天最高价上方，距离昨天最高价数倍于向上穿越均值的地方。将昨天的向上穿越均值乘上一个设定的系数（该系数开始时刻设定为2，但最高也可用到3），然后用前一交易日的最高价来加上这个乘积就得到了今天的止损位。在单元格Q14中输入公式=B13+2*P13，并将它复制到整列当中。它就会将止损点设在距离最新的高点两倍的向上穿越均值处。如果今天的最高价穿越昨天的最高价幅度两倍于正常的噪音范围，它就触发了止损，我们就应该放弃仓位。
（8）        优化公式以防止在下降趋势中去上移止损位的做法。如果上述公式的结果要求我们上移止损位置，我们就简单地沿用前一天的止损位。在单元格R16中输入公式=MIN(Q1416)，并将它复制到整列当中。它将在未来3天中阻止止损位置的上移，3天之后要么下降趋势恢复运行，要么止损已被触发。

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安全地带系统为我们提供了一个原创的设置止损方法。它能监视价格的变化，并根据当前的价格波动水准来调整止损位置。它是通过市场的具体情况来针对性地设定止损与价格的距离，而不是将止损位过于明显地设置在支撑位或阻挡位附近。
安全地带止损系统在上升和下降趋势中都能起到很好的作用。在例中，我们在设定的时间窗口中，计算出每次对于前一交易日价格的向上穿越值，并将数据做平均值后得到向上穿越均值。我们将这个平均值乘上一个系数，在这里我们用3，并将所得的值加到每一只条形图的最高价上。
与本书中提到的所有系统和指标一样，安全地带系统不是一个可以取代独立思考的机械玩意儿。你必须要自己定义回溯周期，它是用来计算安全地带的时间窗口。不要去参考最近一个重要转折点以前的数据。如果市场趋势在两星期以前反转，那么用安全地带来计算当前多头交易的止损点时，就不能再参考10个交易日以前的数据。
另一个重要的决定是要选择计算安全地带止损的系数。通常，在2到3之间的某个系数就能提供足够的安全边际。但你还是一定要用你自己的市场数据来研究。一旦你通过自己下功夫调校好指标，它就变成了你个人的工具，用来在市场较量中生存和成功。你可以将它加载到包括三屏系统的任何交易系统上去。

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图6.8  安全地带止损 ---- 上升趋势

将安全地带用到你喜欢的股票或期货的上升趋势中时，先将平均向下穿越值乘以因子3，然后将它从最近一只条形图的低点减去。将你的止损设在小于平均噪音幅度内等于是自找麻烦，甚至两倍于平均水平也显得太近。一旦你的系统发现一个上升趋势，安全地带就开始跟踪价格，在趋势反转前保证你出场。你可以看到图中A，B，C，D点安全地带止损触发，这时上升趋势中的主要部分已被抓住，而要避免的则是向下的回吐。
本图的右端，说明的是为什么不在安全地带水平之下继续持有股票是正确的做法。JEC正处于自由下落当中，一天中就抹去了过去一个月的利润，而使用安全地带的交易者能够在下跌开始不久就已套现出场。

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图6.9  安全地带止损 ---- 下跌趋势
一旦你的系统发现了一个下跌趋势，安全地带能帮助你持有空头顺势而下，在随后的上涨开始侵蚀你的利润前，回补你的头寸。请注意看安全地带是如何追随FECL股票的下跌趋势，不断地降低止损位置，直到在A点时被一波上涨行情触发止损而结束。
在图的右端，下跌趋势正在继续，安全地带正在保护空头头寸。持有一个受到近距离止损保护的空头会很安全。

马龙

谢谢分享，遗憾的是看不到图片。烦请再发一次或者给份电子copy，谢谢！

jinsq

图都已经发了呀，一共三个，都看不到吗？还是看不清？

wgan1234

多谢分享，直接买一本书看看吧。
不错的。<走进我的交易室>。