6月3日各品种早评及建议

力天投资

6月3日各品种早评及建议
沪油：中长期依旧看涨
周一国内沪油普涨，受原油回升推动，沪油冲高，但尾盘缩减涨幅。至终盘主力808合约收报于4765，持

仓量小幅减少至28748手 。
原油虽遇回调，但整体仍保持完好的上涨趋势。欧佩克在9月会议前不会增产，全球原油需求依然强劲，

当前正处夏季出行汽油消费旺季而库存堪忧，同时6月后飓风季即将来临等一系列利好足以支撑油价高位

运行。鉴于原油仍处强势，在沪油操作上应保持多头思路，多单仍可待油价止跌时积极介入，并结合冲高

平仓，逢回落再买的滚动操作模式。


天胶：上涨终结拐点显现
周一沪胶延续上周五跌停弱势。期价低开低走。至终盘，主力809收报24365，持仓量继续减少至91802手

。
目前天胶市场宽幅震荡调整，多空对峙，近日沪胶深幅回调，回吐前期部分涨幅。多方利用新胶开割初期

供应不足，库存持续下降，产区灾害等利多因素炮制出一波天胶反季节上涨行情，不过由于产区割胶已有

时日，产量业已逐步恢复，结合胶市已进入传统季节性弱市的客观现实，上涨势头已被破坏，操作上多单

果断离场，未入场者以观望或短线为宜，激进点的投资者可尝试逢高估空。

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沪铜：基本面匮乏，期铜弱势调整
周一，沪铜高开低走，场内成交清淡，主力808合约开60800元/吨，期价自早盘开始下滑，午盘后跌幅加

剧，盘中最低触及60000元/吨整数关口，尾盘少量空头获利平仓，终盘报收于60130元/吨，下跌120点，

成交减小至76898手，持仓略增至100278手。晚间LME场内铜跳空低开于7830美元，场内交易中上升，收盘

与上周五几乎持平，报收7930美元，持仓量重新增加至244590张。
铜市消息面继续匮乏，铜价将继续被动跟随美元指数波动，本周将要公布的4月工厂订单和华盛顿消费者

信心指数，以及本周五将要公布的非农就业数据，将影响到本周铜价的走势。
沪铜短线支撑位于60000整数关口，压力位于61500-62000区间，从今日盘面表现来看，低位买盘稀少，但

空头亦显得比较谨慎，沪铜后市料将继续跟随外盘波动。操作上建议观望，等待高位重新抛空，目前格局

不宜追涨杀跌。

沪铝：交投清淡，方向不明
周一，金属市场整体交投清淡，沪铝主力808合约开18950元/吨，窄幅震荡，午盘后期价一路下行，终盘

报收于18775元/吨，下跌45点，成交量萎缩至18510手，持仓略减至41992手。晚间，LME场内铝低开高走

，终盘报收于2930美元，几乎与上周五持平，成交量及持仓大幅攀升。
沪铝受到5日均线及19000整数关口压制，后市料将继续弱势震荡，操作上建议短线或观望。

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沪锌：震荡下跌，空单继续持有
周一，沪锌主力808合约早盘平开后小幅冲高，但在16760一线受到空头打压明显，随后维持震荡整理，接

近尾盘期价急剧下挫，终盘以带长上影线的小阴线报收16495点，全天持仓增加1.6万手，多空争夺开始有

所激化。国内基本面情况无明显变化，昨日长江现货价格维持稳定，而隔夜伦敦市场在库存增加的利空气

氛中小幅下跌，伦锌再次收于2000美圆下方，短期来看，基本金属走势并不乐观，预计本周将陆续公布的

美国及欧洲经济相关指标可能在很大程度上左右着基本金属的走势。
操作建议：已有高位空单继续持有，止损17090点，上方压力位17090点。


棉花：郑棉继续弱势下探
周一，郑棉市场各主要合约低开低走，继续维持弱势下探，主力807合约尾盘以光脚阴线报收14815点，较

前一交易日大幅下跌125点。市场成交低迷，持仓无明显变化，郑棉继续维持阴跌局势。基本面情况无明

显改善，供应充足，美棉库存继续增加至156万包，而需求持续低迷，隔夜美棉市场在技术面压力和利空

的基本面影响下，继续小幅下跌。预计期棉市场短期依旧弱势难改，在周边农产品市场没有提供明显的强

势指引形势下，继续阴跌的可能性大，但美棉指数关注下方69-70美分一线支撑。
操作建议：已有空单继续持有，止损13900点。上方压力位13950点，下方支撑位13735点。


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豆类：近期交投震荡，多看少动
周一，连豆期价高开低走，重陷于前期震荡区间；连豆粕期价虽受到现货面的支撑，但目前也高位受阻；

豆油处于震荡区间下沿，K线形态偏空，受到上方缺口和均线双重压制。
周一，美豆温和上涨，仍未走出盘整区间。后市，天气因素将对美豆价格产生很大影响。
6月2日，美国农业部统计局公布的截至6月1日农作物播种进度显示，大豆播种进度为69%，略微低于市场

预期的70%-75%，去年同期为86%；大豆出苗率为32%，去年同期为64%；玉米播种进度为95%，低于去年同

期的99%，其生长情况要逊于去年同期。农作物播种和生长状况受不利天气影响较大，给与大豆和玉米价

格一定支撑。但是，基本结束的玉米播种期和较低的播种进度可能使得将来大豆播种面积得到提升，大豆

期价上行将因此乏力。
操作上，前期多单可逐步减少或平掉以减少风险，由于后市震荡可能加剧，场外投资者仍以观望或日内操

作为主。

棕榈油：期价盘整，交易日渐萎缩
周一，由于缺乏基本面消息指引，大连棕榈油主力p0809合约期价继续在10500一线附近弱势震荡，交易量

日渐萎缩。
马来西亚方面，BMD毛棕榈油期价也在3500一线小幅盘整。由于原油支撑和出口下滑压力势均力敌，导致

市场交投无明显方向。
隔夜，原油期价和美豆油期价小幅收高，料对棕榈油期价影响甚微，其今日可能继续小幅徘徊，操作上保

持观望为主。
后市，密切关注棕榈油出口方面的动向和马来及印尼的天气情况对其棕榈油产量的影响。

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黄金：美圆疲软，黄金涨势可期

美元方面：5月28日消息美国4月耐用品订单月率下滑0.5%，此前分析师预估为减少1.0%，3月为下降0.3%

。，美国商务部周四公布，美国第一季度税后企业获利上升3.8%，2007年第四季度修正后为下滑3.3%。美

国第一季度GDP环比年率修正值为成长0.9%，好于前值。美联储对于通胀的担忧已经超过经济增长放缓的

担忧程度。同时该段时间美国公布的喜坏参半的数据显示美国次级债危机已经走出最低谷，美元远期前景

向好，还需要很长时间对其恢复信心。
原油方面：国际油价维持强势，欧佩克重申在九月之前不会讨论增产；印尼退出OPEC以表示对高油价的不

满；美国总统布什签署了一项暂停增加战略石油储备的议案，原油价格的上涨并非源于供求基本面的实质

化紧张，而是投机和部分国家的政治紧张，在此背景之下，原油在高价位的基础是并不牢靠。目前全球性

通货膨胀影响到每个国家经济运行走向；在美圆反弹以及各国对通胀的预期担忧，原油在一定程度的调整

后仍有走高的可能。
世界黄金协会公布的数据，今年第一季度，黄金的实际需求仅为701.3吨，为近5年以来的最低水平，且较

去年下降了16%。中国和俄罗斯的整体黄金需求年率分别攀升了15%和9%。  据莫斯科5月22日消息，俄罗

斯黄金企业家联盟周四公布的数据显示，今年1-4月俄罗斯总计生产31.41吨黄金，较去年同期的28.92增

加8.6%。同时，世界上最大的黄金消费国印度，第一季度黄金需求减少了50%。高昂的价格一定程度限制

了黄金的需求。
建议：空单减持，可建立多单头寸。
         
玉米：短期看反弹
周一大连玉米震荡整理。C809合约报收1763，上涨2个点；C901开盘1,885元，收盘1,883元，上涨7个点，

最高1,890元，成交量持仓量均有所减少。　
基本面上，黄淮地区玉米价格保持稳定；南方销区玉米价格保持平稳。港口地区玉米价格保持稳定局面。

黑龙江深加工企业纷纷上调玉米收购价；鉴于产地收购成本上涨及收购数量不佳，贸易商目前对优质玉米

惜售心理继续加重，广东玉米价格在上周末继续走高。受种植面积减少和天气原因，玉米长期涨势可期。
港口地区玉米价格稳中下跌：大连港中等玉米平舱价1700元/吨。锦州港中等玉米平舱价1690元/吨。秦皇

岛中等玉米平仓价1690元/吨左右。上海港山东产中等玉米到站价1810元/吨。福建厦门港河南产中等玉米

码头价1900元/吨，下跌20元/吨。蛇口港中等玉米船板价1880元/吨，下跌20元/吨。

技术上看，关注玉米901合约的1870一线的支撑，预计短期内c901维持弱势震荡盘整，后市仍将震荡上行

在坚定贯彻止损原则的基础上鉴于盘面较强的支撑力度可以乐观买入持有。   
操作建议：关注901合约1870的支撑，轻仓持有。

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白糖：争夺“3900”，短期压力隐现
周一，承接上周五的涨势，今天郑糖早盘顺势高开，但是盘中在上冲过程遇到一定阻力，随后期价震荡回

落整理。主力合约SR0901早盘开3925元/吨，盘中冲高3936元/吨，低3903元/吨，尾盘报收3908元/吨，持

仓量为426182手，增仓14134手。
现货市场方面，今日国内白糖报价没有太大变化，市场成交依旧清淡稀少。主产区南宁站台价3250元，报

价不变，成交清淡；柳州站台价3250元，上调20－30元，刚报价暂无成交；来宾站台价3240－3250元，成

交清淡；贵港仓库价3250元，报价不变，成交清淡；钦州船板价3300元，成交清淡；昆明3160元，报价不

变，成交清淡；乌鲁木齐暂无报价。南华集团站台价3250元，报价不变，少量成交；凤糖集团站台价3270

－3300元，报价不变，少量成交；来宾东糖集团站台价3250元，报价基本不变，刚报价暂无成交。此外，

广西食糖中心批发市场电子行情报价出现一定程度的上涨，成交一般。
外盘市场，在美元冲高回落的情况下，美糖伴随其他商品期货，价格有所回升反弹，最后11美糖07在低位

收一个红十字星线，略微站上10整数关口。从技术上来看，价格有待进一步的整理，对于10整数关口的支

撑还要反复考验，短期5天线对价格够成一定的压力，如果能够突破其压力，期价有望冲击10天均线的阻

力。整体来说，11美糖07短期价格下跌势头走缓，等待反弹。
从技术面来看主力合约SR0901，期价目前站在30天均线上方，但是继续冲击的动能减弱，不具备继续上涨

条件，短期存在调整要求；KDJ值处于在高位，属于超买区域，多头应该谨慎追涨，防止期价震荡回落；

BOLL，期价目前受上轨压力，短期步入回落整理的可能性比较大。综合来看，主力合约SR0901继续冲高的

可能性不大，局部震荡态势短期难以改变，建议多头谨慎追涨，空头可以考虑在3940/3950附近试探性抛

空。

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郑麦：弱势震荡整理，等待后市跌破
周一郑麦高开低走，小幅下挫。主力合约强麦9月以1960高开10点，早盘创出日内高点1964后一路振荡走

低至1948，以相对低位1949报收。成交量81566手，持仓量减少3766手，为113184手，量仓均有所减少，

交投冷淡。
现货方面，夏粮丰收在即，今年小麦基本上呈现播种面积增长、单产增长、总产增长的三增局面。
技术上分析，目前主力合约809期价低位运行在1930-1970之间，进入了下跌整理行情，从均线指标来看，

5日均线企稳，其余均线仍呈空头排列，KDJ指标线，K线有下穿D线死叉的趋势，综合来看，期价仍然处于

弱势，等待后市跌破。
随着新麦的陆续上市，主产区收割的不断进行，市场季节性压力显现，短期势必冲击市场，加上国家继续

执行的从紧的货币政策，强麦短期很难出现大涨行情。由于国家最低收购价政策的存在，也对后期市场形

成一定的支撑，在上有阻力，下有支撑的情况下后期小麦将会以小区间震荡调整为主。
操作上，保持区间震荡的操作思路。

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