原油多头持仓剧减 “全面调查”吓跑投机资金？

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原油多头持仓剧减 “全面调查”吓跑投机资金？

5月22日，NYMEX原油7月合约创出了135.09美元的历史新高，在5月23日收盘时稍稍回落至132.19美元。此后在整个上周中，虽然油价曾经在130美元附近有所挣扎，但最终仍旧回落，上周美原油收于127.35美元，周降幅达到了3.66%。结合上周这种量价齐跌景象，不少市场人士认为，这无疑同上周四CFTC宣布正在对原油期货市场展开全面调查，以搞清油价是否存在被操纵有关。

上周四，美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布正在对原油期货市场展开全面调查，以搞清油价是否存在被操纵的现象；上周五，CFTC公布的持仓数据显示，在整个上周，原油期货投机净多头持仓忽然剧降50%，大量多头投机资金似乎正在疯狂逃出市场；同时，美原油期货上周从历史高位跌去了3.7%。昨日是本周第一个交易日，原油期货的这种跌势依然没有改变，截至记者发稿时，美原油7月合约跌幅已经超过1美元/桶（即超过了1%）。

CFTC最新公布的期货持仓报告显示，纽约商业交易所（NYMEX）原油期货投机净多头头寸在上周时的持仓从50060手下降至25867手，投机净多头头寸减少了24193手，降幅接近50%。同时，上周的商业净空头头寸从之前的19443手降至11169手，降幅也较大。

伴随着投机资金的撤离，上周原油价格也出现了高位跳水行情。5月22日，NYMEX原油7月合约创出了135.09美元的历史新高，在5月23日收盘时稍稍回落至132.19美元。此后在整个上周中，虽然油价曾经在130美元附近有所挣扎，但最终仍旧回落，上周美原油收于127.35美元，周降幅达到了3.66%。

结合上周这种量价齐跌景象，不少市场人士认为，这无疑同上周四CFTC宣布正在对原油期货市场展开全面调查，以搞清油价是否存在被操纵有关。

一海外知情人士透露，其实这一针对原油市场的全面调查早在5月22日（即原油创出历史新高时）就已展开，上周四只是正式对外公布而已。“因此上周经历的两天大跌都同此调查有关。”一市场人士说道。

从盘面来看，原油上周的大跌主要出现在5月27日和5月29日时：5月27日原油下跌了4.09美元，跌幅超过了3.08%；在5月29日（即CFTC宣布调查原油操纵的当天），美原油跌幅再次扩大，下跌了4.41美元/桶，跌幅为3.37%，收于126.62美元。

还是有一些市场人士坚持认为，油价的上扬同基金关系不大，主要是基本面供需状况所造成的。一市场人士引用了近期美国政府公布的一组数据称，自去年6月油价从60多美元开始启动起，随着油价不断创出新高，对冲基金和投机者其实在其中是逐步减仓的，到目前为止这些资金在原油上投入的资金已经大幅减少了80%。同时，截至5月27日即原油大跌当日的数据显示，投机多头的持仓量下降至215999手，与去年6月31日投机多头持仓创出历史新高264395手相比，5月27日当日投机多头的头寸也只下降了18%。“这一组数据告诉了你到底有多少投机资金在原油期货上开仓。你就可以清楚知道高油价不是由基金推动的，而是由其基本面供需状况所主导的。”国际能源咨询机构市场分析师Paul Tossetti说到。

但是，很多认为是基金操纵原油价格的市场人士则对基金持仓数据本身的透明性和准确性就表示了怀疑，他们认为有很多基金（除了传统基金之外，还有指数基金、养老基金以及一些主权基金）可能并未被统计入投机持仓头寸这一分类中。因此，将这些基金持仓进行细化也被要求列入CFTC的本次调查。

据悉，6月3日CFTC将会公布此次调查结果，届时可能会给市场一个“到底谁操纵了油价”的答案。

油价回落 汽油期货成市场“主角” 上海证券报

5月结束之际，中间馏分油今年以来势不可挡的上涨势头终于开始放缓，因此石油期货价格遭到挫折，普跌2%至3%。此时汽油期货开始成为市场焦点。

石油期货市场中下跌的主要是柴油和取暖油——即所谓的“冬季燃料”。2008年春季和夏初全球各地对柴油和取暖油的需求一直非常强劲。

纽约商交所的取暖油期价上周末收报3.6598美元/加仑，较前一周下跌逾5%，而伦敦洲际交易所的柴油期价上周五收报1187.75美元/吨，下滑近7.5%。

亚洲场外交易衍生品市场中，柴油对迪拜原油的裂解价差大幅下滑4.36美元/桶，为亚洲市场有史以来最大单日跌幅。

一位业内人士说：“鉴于向美国驾驶季节的转移，且Valero等若干炼油商将其产品组合彻底改为以牺牲轻质馏分油为代价将中间馏分油产量最大化，我认为久违了的裂解价差趋平终于出现了。”

美国炼油巨头Valero上周称，该公司计划调整汽油产量以增加柴油等利润更高的馏分油产量，将其长期中间馏分油总产率提高至40%以上。Valero计划至2012年将其馏分油产率从2006年的32%提高至36%。

美国能源情报署的每周库存数据显示，截至5月23日一周馏分油库存增加160万桶，相当于分析师预期的80万桶增幅的2倍。这为柴油的冬季后涨势画上清晰的句号。

在中间馏分油市场涨势停息之际，汽油需求背后的动能正在酝酿加速，使世界各地的石油消费国不无担忧。

能源分析师吉姆·里特布斯克（Jim Ritterbusch）撰文称：“尽管在汽油需求萎缩的迹象日益明显同时，炼厂开工率已得到改善，但今年以来一直存在的大幅汽油供应盈余正慢慢下降至300万桶至400万桶左右。供应盈余量减少使汽油市场对炼厂问题变得敏感，而东岸若干炼厂最近关闭似乎已导致汽油市场收紧，足以为RBOB汽油期货提供一定支撑。”

事实上，上周汽油期货价格已悄然上涨0.5%，上周五在纽约商交所收报3.4089美元/加仑。尽管上周原油期价每日均大幅波动，但最终全周跌幅仅为相对温和的3.6%，汽油期价走强是原因之一。

截至3月7日一周以来，美国汽油库存已累计下降2984.5万桶。同期内，汽油库存相对5年平均值的盈余已从2370万桶下降至小幅亏损。

今年美国“驾驶季节”是否会产生强劲的汽油需求尚无定论。此外，大多分析师似乎在寻找试探支撑位，而市场至少短暂时间内可能出现下滑。

独立能源顾问里特布斯克在上周五的一份报告中说：“价格波动性仍然异常高。上周能源市场这种大幅双向波动往往是市场可能见顶的强烈信号。”

NewEdge能源分析师安托万·哈尔夫在一份报告中说：“由于身处信贷紧缩和市场天价的夹缝中，并对消费需求感到担忧，炼油商和其他生产商均实施紧缩措施，同时削减原油和成品油库存。”

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他还说：“此外，美元反弹、关于美国加息的猜测及CFTC（美国商品期货交易委员会）宣布采取措施加强能源期货市场监管等被认为有可能阻止未来进入能源和其他商品市场的投资流，从而有可能增强市场对基本面看跌消息的敏感度。”

欧佩克主席指出三大因素导致油价暴涨 中国证券报

石油输出国组织(欧佩克)轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒日前表示，美元贬值、市场投机和次贷危机是导致油价暴涨的主要原因。

哈利勒再次强调，欧佩克不会在9月的部长级会议之前考虑增产。他说，欧佩克的产量只占全球总产量的四成，而且目前的油价不是供需基本面决定的，因此不能将高油价归咎于欧佩克。

国际油价近期连创新高，一度突破每桶135美元，上周最后一个交易日回落至130美元以下。

上周美国商品期货交易委员会(CFTC)宣布，将着手调查美国原油期货市场，以查清是否存在价格操控行为，并将推进该市场的交易透明度。

美国马斯特斯基金公司经理迈克尔·马斯特斯日前在美国国会作证时称，过去五年间，投资商品期货市场的指数基金规模从130亿美元激增至2600亿美元；仅今年前52个交易日，新流入商品市场的投机资金就高达550亿美元。(据新华社)

美调查油价操纵交易商喊冤 证券时报 李辉

美国对原油投机进行调查的举动，激起了交易商和商品交易所的愤怒，他们指责美国将其作为高油价的替罪羊。

美国商品期货交易所委员会（CFTC）上周表示，正在调查是否有交易商试图操纵油价，并称正在与英国金融服务局（FSA）联合加强石油交易商在市场头寸方面的披露。

据悉，过去几个月里，CFTC从FSA方面获得了一些交易商的信息，包括历史交易文档、交易行为方面的数据等。

不过，大西洋(600558行情,股吧)两岸的交易商、石油公司及商品交易所纷纷指责美国监管当局，将油价的飙升归咎于原油市场。

Alaron交易公司一交易员菲尔·弗林称，几周前，CFTC在国会听证会上说石油市场不存在任何操纵行为，市场基本面变化推高了油价。在政治压力下，CFTC这么快就改变了看法。他说，“我担心在政治压力下，他们会出台一些破坏性的制度去解决根本不存在的问题。”

英国一家石油公司高管称，美国当局指责投机推高了油价，但投机才使得一个金融市场得以正常运作，正是因为人们看法不同才促成了交易。他说，养老基金一直在买入石油资产来冲抵美元贬值对其资产组合造成的不利影响，但是这并不是一个非法行为，怎么能因此而指责它们操纵了市场呢？

FSA和CFTC需要调查头寸交易细节，但是市场操纵通常很难证明。比如，尽管当局要么能发现某个交易商在临收市前故意推高结算价，要么能够监听到某个交易员正在传播一些错误的信息。

雷曼兄弟公司分析师近日警告说，油价已达到一个“难以持续”的水平，正面临一个大幅的修正，并将油价上涨与2001年的网络泡沫破裂相提并论。该公司分析师麦克·沃德龙称，油价的大幅修正最早可能会出现在9月初，预计原油市场今年底可能会转势。报告称，布伦特原油可能会在明年第一季度跌至90美元/桶。目前布伦特原油在127美元附近。
中石油继续停止出口柴油力保国内成品油供应 上海证券报 陈其珏

中国石油(601857行情,股吧)天然气集团公司有关负责人2日表示，中石油将继续停止柴油出口，加大柴油进口数量，努力保障国内市场成品油供应。

国际原油价格从5月中旬开始一路走高，最高达到135美元/桶，国内原油价格和成品油价格“倒挂”进一步加剧。汶川大地震发生后，近千座加油站受损，中石油兰成渝成品油管道一度停输，南充炼厂减产，又正逢全国进入“三夏”农忙用油旺季，使原本紧张的国内成品油供应形势更加严峻。

针对近期国内“三夏”农用柴油需求较大，以及部分地区出现柴油供应紧张的情况，中石油销售公司副总经理田景惠表示，中石油将继续采取停止柴油出口，扩大柴油进口等一系列措施，保证市场供应。

中石油从去年9月开始就已停止柴油出口。田景惠介绍说，今年中石油计划进口柴油240万吨以上，并停止柴油出口，以增加国内资源供应。

按照正常计划中石油每月大约出口两船以上柴油，数量超过6万吨。

为了确保国内市场供应，中石油上半年柴油进口量比去年同期增长50%以上。同时，针对市场需求，中石油及时调整汽油和柴油的生产比例，减少化工原料的产出，多出救急的柴油。

目前中石油各大炼油厂都在满负荷生产。田景惠表示，中石油6月份计划柴油产量将比5月份增长7%，加上请地方炼油厂代加工的60万吨柴油，未来一段时间，中石油为市场增加的柴油供应量将超过100多万吨。

上海证券报记者另从市场人士处获悉，中石化也计划停止2008年第三季度的成品油出口，但会继续履行向港澳地区出口航煤的长期合同。一位业内人士告诉记者，考虑到目前国内市场资源的紧张，以及即将到来的奥运会，中石化停止第三季度成品油出口，而仅履行向港澳地区出口航煤的长期合同，具有非常大的可能性。