2008.06.04期货交易提示

力天投资

2008.06.04期货交易提示

沪油：中长期依旧看涨
周二沪油发力上扬，仓增量增的形势下，期价创出新的高点。截至终盘主力808合约收报于4947，持仓量增加至39438手，期价更大有一气突破5000关点气势出现 。
原油整体仍保持完好的上涨趋势。欧佩克在9月会议前不会增产，全球原油需求依然强劲，当前正处夏季出行汽油消费旺季而库存堪忧，同时6月后飓风季即将来临等一系列利好足以支撑油价高位运行。鉴于原油仍处强势，在沪油操作上应保持多头思路，多单仍可逢回落或急跌时积极介入，并结合冲高平仓，逢回落再买的滚动操作模式。

天胶：尝试逢高沽空
周二沪胶冲高未果无功而返。期价虽较上日有所上升，但市场疲态显现。至终盘，主力809收报24945，持仓量增加至96340手。
天胶市场宽幅震荡，缺乏明显的方向感，但近日沪胶深幅回调，回吐前期部分涨幅。多方利用新胶开割初期供应不足，库存持续下降，产区灾害等利多因素炮制出一波天胶反季节上涨行情已出现终结迹象。由于产区割胶已有时日，产量业已逐步恢复，结合胶市已进入传统季节性弱市的客观现实，上涨势头已被破坏，操作上多单果断离场，未入场者以观望或短线为宜，激进点的投资者可尝试逢高估空。

沪铜：基本面匮乏，期铜继续弱势调整
周二，沪铜跟随隔夜外盘走势，低开高走，主力808合约低开于60200元/吨，冲高后围绕60450元/吨震荡，盘中交投清淡，尾盘受到空头获利了结影响拉升，并以全天最高价收盘于60560元/吨，成交及持仓温和减小。晚间LME场内铜平开后走低，报收7915美元，持仓量及成交量略有减少。
昨日美联储暗示将继续关注通货膨胀，美元因此而走强，同时原油价格的继续回落整理使得金属市场整体承压。但LME铜库存连续几天减少，目前为12.29万吨，现货升水依然维持在100美元上方，这使得空头有所顾忌。铜价料将继续跟随美元波动，等待新的市场信号出现。昨日国内铜现货价格升高，现货升水最高达到450元/吨，料将为期货价格提供支撑，沪铜短线支撑位于60000整数关口，压力位于61500-62000区间，维持弱势反弹行情的判断，短线操作或等待时机重新抛出，目前格局不宜追涨杀跌。

氧化铝价格下调，铝价或将承压
周二，金属市场整体交投愈发清淡，期铝被动跟随期铜走势，沪铝主力808合约开18805元/吨，早盘冲高回落后窄幅振荡下行，尾盘受铜带动收回部分跌幅，终盘报收于18825元/吨，成交量及持仓温和增加。晚间，场内铝小幅收低4美元至2926美元，成交量及持仓减小。
昨日中铝宣布下调氧化铝价格700元至3500元/吨，这将使得国内铝价受成本支撑的力度减弱，后市料将继续弱势震荡，操作上建议短线或观望。

沪锌：低开高走，反弹难以持续
周二，受前一交易日伦锌继续下跌的影响，沪锌市场小幅低开，期价早盘在多头买盘的拉动下维持震荡上行，但随后受抛盘打压有所回落，尾盘空头回补力量强劲，拉动期价大幅上涨，使得终盘以小阳线报收，市场全天成交略减，持仓无明显变化。基本面现货价格小幅下跌50元/吨，冶炼厂因亏损惜售心理依旧严重，下游企业观望气氛不减，需求一般。而隔夜伦敦市场再次在美圆以及原油和黄金价格走势的综合影响下，维持弱势下探局面，伦敦锌库存压力依旧严重。
操作建议：已有空单以17090点为止损继续持有，空仓者建议观望。

棉花：继续下探，寻找支撑
周二受前一交易日美棉继续小幅下跌的影响，郑棉市场各主要合约继续下探趋势。主力807合约以13800开盘，尾盘以带长上影线的小阳线报收13830点，较前一交易日下跌35点，基本面现货价格继续维持稳定，新的关税税率调整之后，纺织企业观望气氛有所增加，采购意愿有所降低，市场成交清淡。而隔夜美棉市场继续在美圆反弹和原油价格回落的影响下再次下跌，预计在利多因素支撑不够明显的目前情况下，市场短期内依旧维持疲弱格局，难以出现明显的反弹，期价继续弱势下探的可能性大。
操作建议：已有空单以5日均线为止损继续持有，空仓者建议观望。

豆类：走势未明，不宜追涨杀跌
周二，连豆粕期价盘中突然发力，带动连豆期价中幅上扬；豆油期价尾盘急升，但上方缺口仍未回补，后市仍将承压。周二，美豆油乃至美豆受到美元上升和原油下挫打压，期价小幅下挫；美豆粕期价不跌反涨，受潜在需求影响。整体来看，连豆和美豆仍处于震荡整理态势之中，近期不宜追涨杀跌。今晚原油走势将比较关键，如果期价在123美元一线得不到支撑，下一目标将是118美元，这将令大豆期价压力倍增。
后市，中、美两国大豆的播种和生长情况将成为影响大豆价格的主要因素之一。另外，市场正在密切关注美国农业部将于6月10日发布的月度农产品供需报告，其可能将为大豆中期走势定下基调。
操作上，前期多单可逐步减少或平掉以减少风险，由于后市震荡可能加剧，场外投资者仍以观望或日内操作为主。



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棕榈油：我国将取消部分植物油出口退税，影响将有限
周二，由于缺乏基本面消息指引，大连棕榈油主力p0809合约期价继续弱势震荡，交易和持仓几无变动。马来西亚方面，BMD毛棕榈油期价同样窄幅盘整，市场交投暂无方向。后市期价将会受到其它植物油品种和原油价格走势较大的影响。
基本面方面，直至10月，棕榈树将处于高产阶段，棕榈油产量将对价格形成一定压力。但是，这期价也是棕榈油的消费高峰。两者之间的影响将形成微妙的平衡。
现货方面，6月3日，广州港棕榈油价格基本稳定，当地24度棕榈油贸易商报价10350元/吨左右，成交在10330元/吨左右。
周二下午，中国财政部和国税局联合发布通知称，将从6月13日起取消部分植物油出口退税。由于我国植物油进口远大于出口，该政策对我国植物油贸易将不会产生实质影响。结合前几天降低部分商品进口关税政策来看，该系列税收政策更多的可能是想表明政府调控物价的决心。后市需要警惕可能的其它相关调控政策。
操作上，期价窄幅震荡、均线交织，暂无明显方向，以观望为主。

黄金：美元强势反弹，黄金继续下探支撑
美元方面：美联储主席贝南克周二对疲弱美元带来的通膨风险发出警告,但同时表示,美国当前的利率水准适合帮助经济应对物价压力和成长威胁。欧洲央行以及美联储对通胀的担忧已经超过经济增长放缓的担忧程度。同时该段时间美国公布的喜坏参半的数据显示美国次级债危机已经走出最低谷，美元远期前景向好，还需要时间对其恢复信心。短期仍将维持震荡格局。
原油方面：国际油价维持强势，欧佩克重申在九月之前不会讨论增产；印尼退出OPEC以表示对高油价的不满；美国总统布什签署了一项暂停增加战略石油储备的议案，原油价格的上涨并非源于供求基本面的实质化紧张，而是投机和部分国家的政治紧张，在此背景之下，原油在高价位的基础是并不牢靠。目前全球性通货膨胀影响到每个国家经济运行走向；在美圆反弹以及各国对通胀的预期担忧，原油在一定程度的调整后仍有走高的可能。
世界黄金协会公布的数据，今年第一季度，黄金的实际需求仅为701.3吨，为近5年以来的最低水平，且较去年下降了16%；南非矿业协会周二表示,该国今年第一季黄金产量较上年第四季减少15.6%至52,228公斤;较上年同期下滑16.8%,因电力供应不足。中国和俄罗斯的整体黄金需求年率分别攀升了15%和9%。同时，世界上最大的黄金消费国印度，第一季度黄金需求减少了50%。高昂的价格一定程度限制了黄金的需求。
建议：暂时观望，等待后市企稳。
         
玉米：大连玉米短期看反弹
周二大连玉米震荡上行。C901开盘1,891元，收盘1,892元，上涨7个点，最高1,890元，成交量增加，而持仓量有所减少；C905开盘1954元，收盘1963，上涨13个点。　
基本面上，黄淮地区玉米价格保持稳定；南方销区玉米价格保持平稳。港口地区玉米价格平稳略有下跌。黑龙江深加工企业纷纷上调玉米收购价；鉴于产地收购成本上涨及收购数量不佳，贸易商目前对优质玉米惜售心理继续加重，目前处于北强南弱的局面。受种植面积减少和天气原因，玉米长期涨势可期。
港口地区玉米价格稳中下跌：大连港中等玉米平舱价1700元/吨。锦州港中等玉米平舱价1690元/吨。秦皇岛中等玉米平仓价1690元/吨左右。上海港山东产中等玉米到站价1810元/吨。福建厦门港河南产中等玉米码头价1900元/吨，下跌20元/吨。蛇口港中等玉米船板价1880元/吨，下跌20元/吨。
技术上看，关注玉米901合约的1870一线的支撑，预计短期内c901维持弱势震荡盘整，后市仍将震荡上行在坚定贯彻止损原则的基础上鉴于盘面较强的支撑力度可以乐观买入持有。   
操作建议：关注901合约1870的支撑，轻仓持有。

白糖：冲高回落，郑糖小幅震荡
周二，在经过连续两天冲高遇阻后，郑糖各合约今日全面小幅度收跌。主力合约SR0901早盘开3926元/吨，盘中高3932元/吨，低3883元/吨，尾盘报收3898元/吨，持仓量为429604手，增仓3422手。
现货市场方面，今日国内白糖价格变化微弱。主产区南宁站台价3250元，报价不变，成交清淡；柳州站台价3220-3230元，下调20－30元，刚报价暂无成交；来宾站台价3220元，成交清淡；贵港仓库价3250元，报价不变，少量成交；钦州船板价3300元，成交清淡；昆明3150－3160元，下调10元，成交清淡；乌鲁木齐站台价3410－3430元，报价不变，少量成交。南华集团站台价3250元，报价不变，少量成交；凤糖集团站台价3270－3300元，报价不变，刚报价暂无成交；来宾东糖集团站台价3250元，报价不变，成交一般。此外，广西食糖中心批发市场电子行情报价小幅度回落，市场成交稀少。
外盘市场，受美元冲高回落，国际商品期货价格大幅度上涨的影响，昨晚美糖出现强劲反弹，但是由于盘中承接力量有限，尾盘上涨幅度有所缩小。从技术上来看，11美糖07反弹过快，期价勉强收在10天均线附近，但是支撑力不够，并且价格已经冲击到BOLL指标上轨，遇到一定的压力，短期需要回档整固，然后再行反弹势头。
从技术面上来看SR0901，尽管期价站上30天均线，但是目前在3950上方的压力非常大，在没有基本面的支撑下，短期向上突破的可能性比较小。KDJ在高位回落，价格涨势有所减缓；RSI中高位回落，市场有所转弱；BOLL指标缩小，期价承上轨压力，小幅度回落。综合来看，期价短期继续维持局部震荡的可能性比较大，考虑到局部的震荡幅度有所收窄，多空双方在进行滚动操作时候，应该设立相应的止损点，密切注意BOLL指标扩张宽度的变化以及方向。


郑麦：郑麦上涨乏力，短期仍将偏空

周二，郑州市场强麦期货整体走势较为平淡，资金移仓明显，0901合约成交已超过0809合约。收盘各合约稍有下跌。其中0809合约当日减仓5890手，收盘报1953元，下跌3个点。日线受短期均线压制，收出小阴十字。
现货方面：国内现货市场，今天全国销区小麦价格多数地区小幅下调，山东菏泽普麦报价1600元/吨，和上一交易日相比下调20元。
技术分析：强麦ws809合约短期仍处于震荡筑底的走势中，从盘面来看价格重心下移，均线指标空头走势，料在短期整理后将进一步走弱，继续下探区间下沿。
操作建议：短期区间操作，逢高沽空