程序化交易的利润越来越薄，又如何应对，一起探讨

tufeiyige

一边是股指期货成交额占国内期货市场近半壁江山，另一边是日内程序化交易使投资者从期指市场获利难度日渐加大。日趋成熟的股指期货市场，正在成为机构投资者之间的博弈工具。
   今年1月到6月，股指期货累计成交量4088多万手，累计成交额31万亿元，同比分别增长85.84%和50.99%，分别占全国市场的8.28%和46%。众多机构投资者的参与，让股指期货市场呈现出了一些机构间博弈的特征。
   “股指期货的套利机会已消失殆尽，而现在，日内趋势交易的机会也很少了。”上海一家以期指程序化交易为主的投资公司负责人吴先生说。
   作为从华尔街回来的“海龟”，吴先生带回了一套成熟的股指趋势日内交易系统，并根据国内市场的特性对交易系统进行了调整。在过去一年多的时间里，吴先生借助这套系统获得了超过100%的收益，而且每月回撤的次数与幅度都不多。
   但是，从今年春节后开始，他的交易系统盈利越来越困难，期间还出现过连续一个月亏损的情况。虽然多次调整策略，但吴先生目前也只能勉强维持不赚不亏。这使得他原本发行产品的计划不得不暂缓。“没有优异的收益，就没有客户愿意投钱给你的。”他表示。
   “今年3月份以来，股指期货市场盈利困难与市场本身的纠结状态有一定关系，尤其是股指期货市场的‘大鳄’越来越多，机构博弈越来越明显。”杭州一家投资公司股指策略分析师余先生告诉期货日报记者，两年前程序化交易刚刚在股指期货市场上推广时，一个简单的程序就可以获得年化200%的收益率。而现在，有一定规模的投资者都在使用程序化交易，而且大家使用的平台都差不多，策略难免有雷同之处。“以前可以利用程序化交易实现‘狼吃羊’，现在狼太多了，谁都吃不到多少东西，已经开始互相咬了。”余先生说。
   实际上，许多投资公司已经开始尝试其他策略，如日内反转，即反向趋势交易。但在余先生看来，日内反转策略仍是日内策略的一种，过不了多久，这些交易机会就会被众多投资机构熟知，投资收益率将被拉回平均值。
   “股指期货市场很大程度上是一个机构与准机构投资者深度参与的市场。”余先生表示，虽然这些机构的专业化投资蚕食了市场中存在的各种超额收益机会，但也让市场的有效性得到了最大发挥，让投资者在参与这一市场过程中更加放心。“超额收益减少，是市场成熟的必然结果，也将促进市场多样化策略的诞生”。

tufeiyige

  我老实话， 我做程序化 不久11年才开始 研究，  12年才开始跑实盘，明显的感觉12年的月度平均收益低于11年了。

  用程序化的人越来越多了，一些假突破，假破位也越来越多。 面对逐年递减的收益。

  各位是否又都有上策应对。  

  

tufeiyige

我看到 不少各路 人马  都在研究 和探讨， 所以 在这里 也和大家探讨下，
我总结下  现在目前 面对收益减少  或者不盈利了， 通常采用的 做法：

1，  尝试反向趋势交易  或者 做震荡交易模型， 目前也不少人 已经研究出来了， 我也在研究中。

2， 继续优化原来的策略的参数，但这个定期优化的时间范围 我确实没有 很好把握。  到底是1周优化次  还是1月优化次， 还是3个月优化一次，或者是直接用历史 最优的。  目前都没有个合适的 方式 或者 计算统计说法。 我个人在摸索和模拟检测中， 或许 等我摸索出来了， 这方式又不那么有效果了。  不过据说TB 一次公开课上 TB技术总监对这块很有研究，只不过告诉我们回去试。

3，多策略  多品种分散。  其实这个方式 就是东边不亮 西边亮的原理，   当然有好处  也有弊端， 分散了风险的同时 也分散了整体的收益率。

除了 我上面讲叙的  看各位研究 爱好者  是否有更优的方式
     目前 也没有定型的 数据研究 那种更好。

tufeiyige

好 思路  都说说嘛  别 保留

shenglinqian

tufeiyige 发表于 2012-7-7 17:35
好 思路  都说说嘛  别 保留

每过一段时间都会有人出来说突破（趋势）类的策略已经无效了，或者越来越没有利润了，但是历史证明这类策略始终是有效的，市场总是在不断的出现趋势。
至于说2012年利润没有2011年高，你如果只关注股指那是肯定的，但今年商品的一波大跌吃到了的话我相信收益不会比股指差多少

fqxing95

本身你这个命题就不成立，根据我个人体会，根本不存在利润越来越薄的现象。如果真有如你说的情况存在，那么我认为是交易的理念不够精准且利用指标参数导致。

sqj888

我觉得趋势波变小'当然获利就会少

fqxing95

sqj888 发表于 2012-7-8 09:59
我觉得趋势波变小'当然获利就会少

这要看你使用的交易周期大小，何况你去看看什么品种趋势波变小了？

tufeiyige

shenglinqian 发表于 2012-7-7 19:21
每过一段时间都会有人出来说突破（趋势）类的策略已经无效了，或者越来越没有利润了，但是历史证明这类策 ...

有点道理， 总部分散投资风险，吧商品也加入进来，开始大力做商品程序化。
有好思路的朋友 可以直接和我交流

Yuen_Lee

建议优化你的交易策略，提高成功率并增加可交易次数。